怎樣解讀「賣空數據分析」圖表

1. 什麼是賣空？

賣空是指投資者先借入大批的證券在市場上高價售出，待將來證券價格下跌以後，再低價買回證券，歸還所借證券，進而從中獲利。

2. 如何使用賣空數據輔助投資決策？

2.1 使用場景

賣空數據是分析股票重要的指標之一，能夠輔助投資者分析某只股票的市場情緒和可能表現。喜歡做多的投資者，可以追蹤賣空數據，避開股價可能有下行的趨勢的股票；對軋空有興趣的投資者，可以找到賣空比例過高的個股，發現投資機會。

2.2 了解賣空數據指標

每日賣空數量：該股票在公開市場上每日賣空成交的股數。

● 港股每日賣空數據由香港交易所提供，一般每日更新一次。

● 美股每日賣空數據由紐交所和納斯達克交易所提供，一般每日更新一次。

其中賣空成交比例計算公式為：

賣空成交比例=賣空成交量/總成交量

空頭持倉數量：該股票在截止日期時被賣空且未平倉的股數。

● 港股空頭持倉數據由香港證監會提供，一般每周更新一次。

● 美股空頭持倉數據由交易所提供，一般半個月更新一次，是結算後的數據。

其中空頭持倉相關的計算公式為：

港股空頭持倉比例=空頭持倉數量/流通股本

美股空頭持倉比例=空頭持倉數量/總股本

美股空頭回補天數=空頭持倉數量/30天日均成交量

2.3 根據賣空數據指標分判斷市場情緒，輔助決策

● 賣空成交量一定程度反映投資者對某股票後市股價的判斷

一只股票賣空成交量多，反映投資者看跌該股票後市的股價，如果某只股票賣空成交量急升，該股票短期下跌的機會很大。

除賣空數量外，還可結合賣空成交比例分析。若某股票賣空數量上升，但賣空成交比例變化不大，那未必具有顯著意義。若賣空成交比例不斷上升，股價下跌的機會會更大。

● 空頭持倉數量/比例變化是反映市場的看空情緒和股價變動的重要指標

空頭持倉數量多，意味著當前空頭在打壓股價，股價下跌的可能性更大；反之空頭持倉數量大幅變少，意味著空頭在買入股票平倉，可能會進一步刺激股價上漲。

股價走勢與空頭持倉比例呈負相關，但相關性並非必然，因為影響股價的因素非常多，不能只依靠某個指標判斷股價走勢。如果個股賣空比例過高，且由于各種原因價格持續上漲時，空頭不得不以高價買回股票，就會發生軋空。

3.在哪裡查看賣空數據？

3.1 入口：在某個港股或美股右側摘要欄，點擊「分析」tab,選擇"解讀"，在「賣空數據分析」下方即可查看個股每日賣空數據和空頭持倉數量

3.2 在每日賣空數據圖表中查看某只股票總賣空成交量。點擊十字懸浮窗，可以查看當日的總成交量及賣空成交比例。

3.3 除個股每日賣空數量外，富途還提供該股票全部空頭持倉數量，點擊十字懸浮窗，可以查看當日空頭持倉數量和比例。

3.4 在美股每日賣空數據圖表中，點擊置灰「納斯達克」圖例，可以單獨查看紐交所及其旗下所有交易所的賣空成交趨勢；點擊置灰「紐交所」圖例，可以單獨查看納斯達克及其旗下所有交易所的賣空成交趨勢。