如何讀懂期貨CFTC持倉數據

CFTC持倉報告是指美國商品期貨交易委員會例行公佈的持倉數據。該報告反映的是期貨交易所截至當週週二收盤時，當前期貨品種而非單個合約的持倉頭寸。

報告分為兩個部分：報告頭寸和非報告頭寸。其中，報告頭寸又包括商業頭寸和非商業頭寸。商業性頭寸是指那些利用期貨進行套期保值的商業實體所持有的頭寸，比如：生產貿易商。非商業頭寸則是指以投機盈利為目的而進入期貨市場的相關頭寸，比如：資產管理機構。而非報告頭寸是指分散的小規模投機者。

1. 富途的期貨持倉分析數據是如何計算的？

● 多空淨持倉=多頭持倉-空頭持倉

● 淨持倉周變化=本週多空淨持倉-上週多空淨持倉

● 未平倉淨變化=本週未平倉量-上週未平倉量

● 未平倉淨變化率=未平倉淨變化/上週未平倉量

2. 那麼如何看懂CFTC數據呢？

首先，總持倉（未平倉總合約量）數據可以用來衡量市場的活躍程度，該數據由所有類別的多頭、空頭、套利持倉的數值加總得出，該數據可以展現出市場投資者的參與熱度，數值越高，意味着市場上的參與者以及資金量越大，可以理解為對應資產的長期利好信號。

其次，資產管理機構的持倉數據是比較具有參考價值的一欄。一般來説，大型機構是市場趨勢的推動者，這類賬户相對來説能夠在趨勢啓動前進行提前佈局，並在風險到來前進行合理的風控處理。因此，一般來説可以通過跟蹤這類賬户持倉的變化趨勢來輔助判斷市場的動向。

另外，各類持倉的多空淨持倉能夠較為直觀地反映市場風向的變化，各類賬户淨持倉的波動相比於單向持倉絕對值的變化在反應「多空傾向」方面更加直觀，而淨持倉方向的轉換也是一個非常有效的判斷市場風向轉變的信號。

以上不構成任何投資建議，請自行判斷，謹慎投資。