融資交易,是指將回測帳戶內的證券作為抵押,借入更多的資金來買入證券,並支付相應利息和手續費的交易行為。
融券交易,又稱沽空交易,是指以回測帳戶內的證券作為抵押,借入證券賣出,在未來某個時間買入同等數量的證券歸還,並支付一定利息和手續費的交易行為。
歷史回測中支援融資和融券交易,舉例:
如果策略按照「最大可買」數量進行買入,買入的證券市值會超過帳戶初始的現金。超出的金額即為「融資計息金額」,每天收市後會產生隔夜利息(隔夜利息=融資計息金額*融資參考利率/365)。
如果策略按照「現金可買」數量買入,買入的證券市值則不會超過帳戶初始的現金,也就不會產生隔夜利息。
如果策略按照「可沽空」數量沽空,每天收市後持有的短倉倉位也會產生隔夜利息(隔夜利息=短倉市值*融券參考利率/365)。
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融資融券參考利率、融資或融券的保證金比例、剩餘沽空,這些數據與相關資產有關。這些數據取自回測啟動時刻該相關資產的市場數據。你可以通過 APP 報價頁查看。
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注意:這些數據不是一成不變的,因此在不同時刻啟動歷史回測,最大可買入或沽空的數量都可能有所不同。
回測的綜合帳戶,僅支援設置單個貨幣的初始資金。如果跨貨幣買入其他貨幣計價的證券,則會產生融資利息。例如:回測帳戶的初始資金設置為100萬美元,策略同時買入了少量的美股和港股,則港股的部分是融資買入,會收取港元融資利息;而美股的部分是用帳戶內的美元買入,不會產生美元融資利息。
在回測中使用融資或融券功能,無形中增加了回測帳戶的槓桿,持倉資產的變動會加倍體現在帳戶的資產淨值中。如果價格向著不利的方向運行,當資產淨值低於維持保證金時,就會觸發強制平倉。
舉例:五糧液(SZ.00858)的初始保證金率是60%,維持保證金率是50%。帳戶初始資金為60萬CNH,可以買入市值為60萬/60%=100萬的五糧液(SZ.00858),買入後的資產淨值為60萬,持倉市值是100萬,現金為 -40萬 CNH,計息金額是40萬CNH。當股價下跌10%時,資產淨值變為60萬-100萬*10%=50萬,達到了維持保證金水平,即觸發強制平倉。
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