IPO競價分析的作用是在新股上市首日競價時段,通過預估開盤價、成交量,了解買賣雙方成交意願,判斷新股開盤表現。
美股新股上市當天不會直接交易,而是會進入競價時段。在這段時間內,投資者可以下達訂單,但交易所不撮合。由于不撮合訂單,在深度擺盤可能出現「交叉盤」(買一大于賣一)。此時交易所會計算出相應的參考平衡價格,最終交叉盤內符合條件的委托會統一以該價格進行成交。
又稱「參考平衡價格」,指開盤第一筆撮合可能以該價格進行成交,其計算原則為:
1)可實現最大配對股數;
2)高于該價格的買單與低于該價格的賣單全部成交;
3)與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交;
指如果立即按照預估開盤價進行撮合,可成交的股數。只有優于預估開盤價的委托才可能納入,即大于預估開盤價的買單、小于預估開盤價的賣單。
由于配對的買賣雙方委托股數不一定相同,在配對後會出現訂單剩余的情況,交易者可通過剩余訂單的方向來判斷當前競價盤的供需差異,有如下三種情況:
競價不平衡情況 | 相關解讀 |
買方訂單剩余 | 買方意願強 |
賣方訂單剩余 | 賣方意願強 |
買賣雙方訂單相等,無剩余 | 買賣雙方力量均衡 |
對于在納斯達克上市的新股,需要開通NASDAQ TotalView查看待撮合訂單及競價分析;對于在紐交所上市的新股,需要開通NYSE OpenBook查看。